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鈥溹腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福鈥� 喔佮箛喙�喔涏箛喔權斧喔權付喙堗竾喙冟笝喔權副喙夃笝 喔樴父喔｀竵喔脆笀-测 喔椸赋喙冟斧喙夃箑喔佮复喔断箑喔�喔掂涪喔囙竸喔赤笚喔掂箞喔斷腹喔嬥副喔氞笅喙夃腑喔權竵喔о箞喔侧竸喔о覆喔∴苟泥笡喙囙溉ǜ堗福喔脆竾喔∴覆喔�

喙傕笖喔⑧笧喔粪箟喔權笎喔侧笝喙佮弗喙夃抚 喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權競喔�喔囙笜喔膏福喔佮复喔堗竸喔粪腑喔佮覆喔｀抚喔编笖喔堗赋喔權抚喔權箑喔囙复喔權笚喔掂箞喔氞福喔脆俯喔编笚喔椸赋喙�喔囙复喔權箘喔斷箟 喔曕副喔о腑喔⑧箞喔侧竾喙�喔娻箞喔� 喔�喔侧竵喔曕箟喔�喔囙箖喔娻箟喙�喔囙复喔� 1 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙屶箖喔權竵喔侧福喔溹弗喔脆笗喔溹弗喔脆笗喔犩副喔撪笐喙屶箒喔ム赴喔勦父喔撪競喔侧涪喙勦笖喙夃箖喔權福喔侧竸喔� 2 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙� 喔勦父喔撪笀喔班箘喔斷箟喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福 50%

喔權副喙堗笝喙�喔涏箛喔權箒喔權抚喔勦复喔斷笧喔粪箟喔權笎喔侧笝 喙佮笗喙堗競喔�喔氞腑喔佮笗喔｀竾喙� 喙�喔ム涪 喙冟笝喔椸覆喔囙笡喔忇复喔氞副喔曕复 喔∴副喔權笅喔编笟喔嬥箟喔�喔權竵喔о箞喔侧笝喔编箟喔權箑喔ム箛喔佮笝喙夃腑喔� 喙佮弗喔班浮喔掂笡喔编笀喔堗副喔⑧笟喔侧竾喔涏福喔班竵喔侧福喔椸傅喙堗浮喔掂腑喔脆笚喔樴复喔炧弗喔曕箞喔�喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗笗喙夃腑喔囙竸喔赤笝喔多竾喔栢付喔� 喔權腑喔佮笀喔侧竵喔權傅喙夃腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗付细掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮竸喔粪腑喔�喔班箘喔�?

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喔勦父喔撪竸喔о福喔｀腹喙夃腑喔班箘喔｀笟喙夃覆喔囙箑喔佮傅喙堗涪喔о竵喔编笟喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福

喔斷副喔囙笝喔编箟喔權箑喔｀覆喔堗付喔囙笚喔｀覆喔氞箒喔ム箟喔о抚喙堗覆喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權釜喔侧浮喔侧福喔栢竸喔赤笝喔о笓喙勦笖喙夃箓喔斷涪喔佮覆喔｀笟喔编笉喔娻傅喔曕箟喔權笚喔膏笝喔佮覆喔｀笢喔ム复喔曕箒喔ム赴喔｀覆喔勦覆喔傕覆喔⑧釜喔膏笖喔椸箟喔侧涪 喙佮笗喙堗釜喔灌笗喔｀腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權笚喔掂箞喙佮笚喙夃笀喔｀复喔囙竸喔粪腑喔�喔班箘喔�?

喙傕腑喙�喔� 喙�喔曕福喔掂涪喔∴笗喔编抚喙冟斧喙夃笧喔｀箟喔�喔∴釜喔赤斧喔｀副喔氞抚喔脆笂喔侧竸喔撪复喔曕辅喔侧釜喔曕福喙� (喔�喔⑧腹喙堗竵喔编笟喙�喔｀覆喔椸傅喙堗笝喔掂箞)

喔勦父喔撪笀喔班竸喔赤笝喔о笓喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福嗑亨副喙夃溉ǜ曕箟喔權箘喔斷箟喔�喔⑧箞喔侧竾喙勦福?

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• 喔樴父喔｀竵喔脆笀喔�喔｀箟喔侧竾喔｀覆喔⑧箘喔斷箟 5,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙屶笀喔侧竵喔佮覆喔｀競喔侧涪喙�喔勦釜喙傕笚喔｀辅喔编笧喔椸箤
• 喙冟笝喔傕笓喔班笚喔掂箞喔椸赋喙�喔勦釜喙傕笚喔｀辅喔编笧喔椸箤 喔氞福喔脆俯喔编笚喔�喔侧浮喔侧福喔栢釜喔｀箟喔侧竾喔勦箞喔侧箒喔｀竾喙佮弗喔班抚喔编釜喔斷父喙勦笖喙� 2,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙�
• 喙冟笝喔佮覆喔｀竸喔赤笝喔о笓喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權競喔�喔囙笟喔｀复喔┼副喔� 喔嬥傅喔�喔掂箓喔�喔堗赴喔ム笟 COGS 喔�喔�喔佮笀喔侧竵喔⑧腑喔斷競喔侧涪喔�喔膏笚喔樴复 (5,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙� 喔ム笟 2,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙� = 3,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙�)
• 喔栢副喔斷箘喔� 喙�喔樴腑喔�喔侧福喔曕副喔о箑喔ム競喔溹弗喔ム副喔炧笜喙屶笝喔编箟喔權笖喙夃抚喔⑧福喔侧涪喙勦笖喙夃競喔�喔囙笟喔｀复喔┼副喔椸競喔�喔囙箑喔樴腑喙�喔炧阜喙堗腑喙冟斧喙夃箘喔斷箟喔椸辅喔權复喔⑧浮 (3,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙屶斧喔侧福喔斷箟喔о涪 5,000,000 喔斷腑喔ム弗喔侧福喙� = 0.6)
• 喔�喔ム副喔囙笀喔侧竵喙佮笡喔ム竾喔椸辅喔權复喔⑧浮喙�喔涏箛喔權箑喔涏腑喔｀箤喙�喔嬥箛喔權笗喙� 喙�喔樴腑喔炧笟喔о箞喔侧笗喙夃笝喔椸父喔權竵喔侧福喔溹弗喔脆笗喙冟笂喙� 40% 喔傕腑喔囙涪喔�喔斷競喔侧涪 喔�喙堗竾喔溹弗喙冟斧喙夃腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔� 60%

喙赌喔�喔曕父喙冟付细�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔权笀喔多竾喔∴傅喔勦抚喔侧浮喔�喔赤竸喔编笉

喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權箑喔涏箛喔權笗喔编抚喔氞箞喔囙笂喔掂箟喔栢付喔囙釜喔膏競喔犩覆喔炧競喔�喔囙笜喔膏福喔佮复喔堗竸喙夃覆喔涏弗喔掂竵喔傕腑喔囙竸喔膏笓 喙�喔涏箛喔權笚喔掂箞喙�喔傕箟喔侧箖喔堗箘喔斷箟喔о箞喔侧斧喔侧竵喔∴覆喔｀箤喔堗复喙夃笝喔曕箞喔赤箑喔佮复喔權箘喔� 喔勦父喔撪笀喔班笚喔赤箑喔囙复喔權箘喔斷箟喙勦浮喙堗箑喔炧傅喔⑧竾喔炧腑

喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔�喔膏笚喔樴复喔勦阜喔�喔�喔班箘喔�?

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喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗付细掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮竸喔粪腑喔�喔班箘喔�?

喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喙佮笗喔佮笗喙堗覆喔囙竵喔编笝喙勦笡喙冟笝喙佮笗喙堗弗喔班腑喔膏笗喔�喔侧斧喔佮福喔｀浮 鈥� 喔∴覆喔�

喔曕覆喔∴笚喔掂箞&苍产蝉辫;喙傕笖喔⑧笚喔编箞喔о箘喔涏腑喔膏笗喔�喔侧斧喔佮福喔｀浮喙傕竼喔┼笓喔侧笀喔班浮喔掂腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權笡喔｀赴喔∴覆喔� 24% 喙冟笝喔傕笓喔班箑喔斷傅喔⑧抚喔佮副喔� 喔�喔膏笗喔�喔侧斧喔佮福喔｀浮喔⑧覆喔∴傅喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權浮喔侧竵喔佮抚喙堗覆 70% 喙�喔ム箛喔佮笝喙夃腑喔� 喙佮弗喔班竸喔о覆喔∴斧喔ム覆喔佮斧喔ム覆喔⑧笝喔编箟喔權箘喔∴箞喙勦笖喙夃斧喔⑧父喔斷腑喔⑧腹喙堗箒喔勦箞喙傕竼喔┼笓喔侧箒喔ム赴喔⑧覆喙�喔�喔炧笗喔脆笖

喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福嗑亨副喙夃溉ǜ曕箟喔權笗喔侧浮喔�喔膏笗喔�喔侧斧喔佮福喔｀浮

• 喔佮覆喔｀辅喔多竵喔┼覆: 41.15%
• 喙�喔勦福喔粪箞喔�喔囙箖喔娻箟喙勦笩喔熰箟喔侧笚喔编箞喔о箘喔�: 26.53%
• 喔溹腹喙夃竸喙夃覆喔�喙堗竾喔�喔侧斧喔侧福: 15.49%
• 喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮腑喔�喔權箘喔ム笝喙�: 42.53%

喔斷副喔囙笝喔编箟喔權腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔堗付喔囙箒喔曕竵喔曕箞喔侧竾喔佮副喔權箘喔� 喙佮笗喙堗腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗付细掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮竸喔粪腑喔�喔班箘喔�? 喙佮浮喙夃抚喙堗覆喔堗赴喙勦浮喙堗浮喔掂笗喔编抚喙�喔ム競喙�喔夃笧喔侧赴喙�喔堗覆喔班笀喔� 喙佮笗喙堗竸喔膏笓喔�喔侧浮喔侧福喔栢箑喔傕箟喔侧箖喔堗腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗笖喔掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮箘喔斷箟喔斷傅喔傕付喙夃笝喙傕笖喔⑧笖喔灌笚喔掂箞 .

• 喙�喔�喔粪箟喔�喔溹箟喔侧笢喔灌箟喔�喔嵿复喔�: 46.5%
• 喔｀腑喔囙箑喔椸箟喔�: 42.6%
• 喔嬥父喔涏箑喔涏腑喔｀箤喔∴覆喔｀箤喙�喔佮箛喔曕箒喔ム赴喔｀箟喔侧笝喔傕覆喔⑧競喔�喔囙笂喔�: 28.8%
• 喔�喔膏笡喔佮福喔撪箤喔�喔编笗喔о箤喙�喔ム傅喙夃涪喔�: 43.6%

喙冟笂喙� 喙�喔娻箞喔權箑喔斷傅喔⑧抚喔佮副喔氞斧喔ム覆喔⑧箚 喔�喔⑧箞喔侧竾喙冟笝喔樴父喔｀竵喔脆笀 喙勦浮喙堗浮喔� 喔�喔權付喙堗竾嗑亨溉ǜ侧付瞎�喔�喔∴覆喔班竵喔编笟喔椸父喔� 喔曕腑喔氞竸喔赤笘喔侧浮 鈥溹腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗笖喔掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮竸喔粪腑喔�喔班箘喔ｂ�� 喙佮笗喙堗笚喙夃覆喔⑧笚喔掂箞喔�喔膏笖喙佮弗喙夃抚 喔勦父喔撪笀喔班箘喔∴箞喔�喔侧浮喔侧福喔栢浮喔掂腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕副喙夃笝喔曕箟喔權笚喔掂箞喔�喔灌竾喙�喔佮复喔權箘喔涏箘喔斷箟 喔曕福喔侧笟喙冟笖喔椸傅喙堗笜喔膏福喔佮复喔堗競喔�喔囙竸喔膏笓喙勦笖喙夃福喔编笟喙�喔囙复喔權笚喔膏笝喔權副喙夃笝喔�喔⑧箞喔侧竾喔⑧副喙堗竾喔⑧阜喔� 喙佮弗喙夃抚喔勦父喔撪笀喔班浮喔编箞喔權箖喔堗箘喔斷箟喔�喔⑧箞喔侧竾喙勦福喔о箞喔侧腑喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔傕腑喔囙竸喔膏笓喔�喔⑧腹喙堗箖喔權箑喔佮笓喔戉箤喔斷傅?

喔о复喔樴傅喔佮覆喔｀福喔编笟喔涏福喔班竵喔编笝喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗付细掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔�

喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗付细掂釜喔赤斧喔｀副喔氞竵喔侧福喔勦箟喔侧笡喔ム傅喔佮竸喔粪腑喔�喔班箘喔�? 喔傕付喙夃笝喔�喔⑧腹喙堗竵喔编笟喔�喔膏笗喔�喔侧斧喔佮福喔｀浮 喙佮笗喙堗競喔编箟喔權笗喔�喔權箑喔炧阜喙堗腑喙冟斧喙夃箒喔權箞喙冟笀喔о箞喔侧笜喔膏福喔佮复喔堗競喔�喔囙竸喔膏笓喔∴傅喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔椸傅喙堗笖喔掂箓喔斷涪喔椸副喙堗抚喙勦笡喔堗赴喔∴傅喔ム副喔佮俯喔撪赴喔勦弗喙夃覆喔⑧竵喔编笝喙勦浮喙堗抚喙堗覆喔勦父喔撪笀喔班笗喔编箟喔囙箑喔涏箟喔侧斧喔∴覆喔⑧箘喔о箟喔堗赋喔權抚喔權箑喔椸箞喔侧箖喔�

喙赌喔炧阜喙堗腑喙赌喔｀傅喔⑧笝喔｀腹喙夃箑喔佮傅喙堗涪喔о竵喔编笟喔�喔脆箞喔囙苟泥斧喔ム箞喔侧溉ǜ掂箟 喔佮覆喔｀箑喔炧复喙堗浮喔｀赴喔⑧赴喔傕腑喔氞箖喔�喙夃釜喔灌竾喔�喔膏笖 喔佮弗喔⑧父喔椸笜喙屶笗喙堗覆喔囙箚 喔∴覆喔斷腹喔佮副喔權抚喙堗覆喔�喔班箘喔｀浮喔掂腑喔脆笚喔樴复喔炧弗喔曕箞喔�喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福 喙�喔炧阜喙堗腑喙冟斧喙夃箑喔｀覆喔椸福喔侧笟喔о箞喔侧箑喔｀覆喔佮赋喔ム副喔囙笗喔脆笖喔曕箞喔�喔佮副喔氞釜喙堗抚喔權箖喔斷競喔�喔囙笜喔膏福喔佮复喔�

喔�喔班箘喔｀浮喔掂腑喔脆笚喔樴复喔炧弗喔曕箞喔�喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔�喔赤斧喔｀副喔氞笜喔膏福喔佮复喔堗竸喙夃覆喔涏弗喔掂竵?

喔涏福喔班竵喔侧福喔椸傅喙堗斧喔權付喙堗竾: 喔曕箟喔權笚喔膏笝喔佮覆喔｀笖喔赤箑喔權复喔權竾喔侧笝

喔勦箞喔侧箖喔娻箟喔堗箞喔侧涪喙冟笝喔佮覆喔｀笖喔赤箑喔權复喔權竾喔侧笝 (喔｀抚喔∴笘喔多竾喔�喔脆箞喔囙笗喙堗覆喔囙箚 喙�喔娻箞喔� 喔佮覆喔｀笀喙堗覆喔⑧箑喔囙复喔權笧喔權副喔佮竾喔侧笝 喔佮覆喔｀笅喔粪箟喔�喔�喔膏笡喔佮福喔撪箤喙冟笝喔佮覆喔｀競喔權釜喙堗竾 喙佮弗喔班箑喔囙复喔權腑喔�喔∴釜喔赤斧喔｀副喔氞箒喔勦浮喙�喔涏笉喔佮覆喔｀笗喔ム覆喔�) 喔堗赴喔曕箟喔�喔囙斧喔编竵喔�喔�喔佮笀喔侧竵喔｀覆喔⑧箘喔斷箟喔傕腑喔囙竸喔膏笓喙�喔∴阜喙堗腑喔勦父喔撪竸喔赤笝喔о笓喔�喔编笗喔｀覆喔佮赋喙勦福喔�喔膏笚喔樴复喔傕腑喔囙笜喔膏福喔佮复喔堗竸喙夃覆喔涏弗喔掂竵 喔�喔侧竵喔曕箟喔權笚喔膏笝喔佮覆喔｀笖喔赤箑喔權复喔權竾喔侧笝喔�喔灌竾喙�喔佮复喔權箘喔� 喔樴父喔｀竵喔脆笀喔佮箛喔�喔侧笀喔�喔｀箟喔侧竾喔｀覆喔⑧箘喔斷箟喙勦浮喙堗箑喔炧傅喔⑧竾喔炧腑喔椸傅喙堗笀喔班笖喔赤箑喔權复喔權竵喔侧福喙勦笖喙�

喔涏福喔班竵喔侧福喔椸傅喙堗釜喔�喔�: 喙佮笝喔о笚喔侧竾喔涏笍喔脆笟喔编笗喔脆笚喔侧竾喔佮覆喔｀笗喔ム覆喔�

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